ฟองสบู่ทางการเงินขนาดใหญ่หรือเล็กก็แตกสลายเหมือนกัน

ฟองสบู่ทางการเงินขนาดใหญ่หรือเล็กก็แตกสลายเหมือนกัน

PORTLAND, Ore. — ตามสถิติแล้ว ขนาดไม่สำคัญว่าฟองสบู่ทางการเงินจะแตกเมื่อไรการชนครั้งใหญ่อาจสร้างความเสียหายได้มากกว่ามาก แต่การวิเคราะห์ใหม่ของ “ไมโครบับเบิล” ที่นำเสนอในวันที่ 15 มีนาคม ณ การประชุม American Physical Society พบว่ากฎทางคณิตศาสตร์เดียวกันซึ่งอยู่ภายใต้วิกฤตเศรษฐกิจขนาดใหญ่ก็กำลังทำงานอยู่ในความผันผวนเล็กๆ น้อยๆ ที่เกิดขึ้นตามลำดับของ มิลลิวินาที

ความเข้าใจใหม่เกี่ยวกับความผันผวนทางเศรษฐกิจ

ทั้งขนาดใหญ่และขนาดเล็กไม่ได้คาดการณ์เมื่อการล่มสลายทางเศรษฐกิจครั้งต่อไปจะสร้างความหายนะให้กับบัญชีเกษียณอายุ ผู้เขียนร่วมการศึกษา H. Eugene Stanley จากมหาวิทยาลัยบอสตันกล่าว แต่ผลลัพธ์ที่ได้ช่วยอธิบายความผันผวนทางการเงินที่ซับซ้อน และเสริมสร้างแนวคิดที่ว่ารัฐบาลควรมีแผนรับมือเหตุฉุกเฉินที่ล่มสลายซึ่งงานวิจัยของเขาอธิบายว่าหลีกเลี่ยงไม่ได้ สแตนลีย์กล่าว

ผลลัพธ์นั้นน่าสนใจ “เพราะสิ่งที่ทำให้ฟองสบู่ขนาดใหญ่เหล่านี้พังทลายลงคือความไม่แน่นอนบางอย่างที่เริ่มต้นในระดับท้องถิ่นของมาตราส่วนเวลามิลลิวินาทีของเทรดเดอร์” สแตนลีย์กล่าวในการนำเสนอของเขา

การศึกษาก่อนหน้านี้ดำเนินการโดยสแตนลีย์และเพื่อนร่วมงานของเขาแสดงให้เห็นว่าคุณสมบัติของความผันผวนทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ในดัชนีหุ้น S&P 500 ดูเหมือนจะไม่ได้ขึ้นอยู่กับขนาด โดยคุณสมบัติขนาดใหญ่มีคุณสมบัติคล้ายกับขนาดปกติ ในทางสถิติ หมายความว่าการซื้อขายเป็นไปตามกฎหมายอำนาจ กฎอำนาจที่คล้ายกันอธิบายการกระจายของเหตุการณ์ทางธรรมชาติ เช่น จำนวนแผ่นดินไหวขนาดใหญ่และขนาดเล็กที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาหนึ่งบนความผิดปกติโดยเฉพาะ

หากต้องการดูว่าเวลาและดอลลาร์ลดขนาดลงมากเพียงใด 

สแตนลีย์และทีมของเขาจึงได้รับข้อมูลการซื้อขายโดยละเอียดสำหรับ DAX ซึ่งเป็นแอนะล็อกของเยอรมันสำหรับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ นักวิจัยวิเคราะห์การซื้อขาย 14 ล้านครั้งในช่วงเวลาเก้าเดือน ในช่วงเวลานี้ ทุกการซื้อขายจะถูกบันทึกด้วยความแม่นยำระดับมิลลิวินาที “สิ่งนี้ทำให้ฉันน้ำลายไหล เพราะนี่คือข้อมูลมากมายในระดับไมโครสเกล ซึ่งเป็นสเกลมิลลิวินาที ที่ตอนนี้เราสามารถวิเคราะห์ได้” สแตนลีย์กล่าว

เมื่อมูลค่าของ DAX ไปถึงค่าต่ำสุดและสูงสุดจำนวนมาก — ฟองสบู่จำนวนมากก่อตัวและแตกออก — เวลาระหว่างการซื้อขายลดลง นักวิจัยพบว่า ในทางกลับกัน เมื่อราคาของ DAX ค่อนข้างคงที่ อัตราการซื้อขายก็ช้าลง สแตนลีย์เสนอว่าสิ่งนี้น่าจะสะท้อนถึงความชอบของผู้ค้าที่จะปล่อยให้สิ่งต่าง ๆ เคลื่อนไหวหากราคาคงที่ แต่จะเริ่มต้นในการซื้อขายอย่างบ้าคลั่งเมื่อราคาเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างกะทันหัน ปริมาณการแชร์ DAX ยังสอดคล้องกับจำนวนฟองที่ก่อตัวและแตกออก เมื่อฟองสบู่ก่อตัวและแตกออกมากขึ้น ปริมาณการซื้อขายก็เพิ่มขึ้น

การกระจายของความเร็วการซื้อขายและปริมาณหุ้นยังคงเท่าเดิมโดยไม่คำนึงถึงขนาดของฟองสบู่ ทีมงานพบว่า ซึ่งหมายความว่ากฎทางคณิตศาสตร์ข้อหนึ่งอธิบายเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นมากกว่า 10 คำสั่งของขนาด – จากมิลลิวินาทีถึงหลายร้อยวัน Stanley กล่าว แผ่นดินไหวก็เช่นเดียวกัน: มีความสัมพันธ์ทางคณิตศาสตร์ระหว่างขนาดและความถี่ที่รวมทุกอย่างตั้งแต่แรงสั่นสะเทือนรายวันที่มองไม่เห็นไปจนถึงภัยพิบัติครั้งใหญ่ครั้งหนึ่งในชีวิต

แม้ว่านักวิจัยจะยังไม่เข้าใจรายละเอียดของการก่อตัวของฟองสบู่และการระเบิด แต่งานชิ้นนี้แสดงให้เห็นว่าการล่มสลายทางการเงินครั้งใหญ่แม้ว่าจะไม่บ่อยนักก็ตาม สแตนลีย์กล่าว ผลลัพธ์ “บอกเราว่าการชนหรือฟองอากาศขนาดใหญ่จริงๆ ที่แตกออกนั้นเกี่ยวข้องกับฟองขนาดกลางและขนาดเล็ก” เขากล่าว “หากกฎหมายนี้เป็นที่รู้จักก่อนหน้านี้และได้รับการชื่นชมจากรัฐบาล รัฐบาลอาจดำเนินการตามขั้นตอนเพื่อวางแผนว่าจะทำอย่างไรหากเกิดเหตุการณ์สะเทือนขวัญครั้งใหญ่เหล่านี้ขึ้น”

นักฟิสิกส์ จอห์น ดับเบิลยู. คลาร์ก แห่งมหาวิทยาลัยวอชิงตันในเซนต์หลุยส์ ผู้จัดการประชุมที่สแตนลีย์พูด กล่าวว่าการทำความเข้าใจเครือข่ายที่ซับซ้อนเช่นนี้สามารถ “บางครั้งให้คำเตือนอย่างยุติธรรมเกี่ยวกับภัยพิบัติที่อาจเกิดขึ้นกับเราก่อนที่จะหลีกเลี่ยงไม่ได้”

แนะนำ : ข่าวดารา | กัญชา | เกมส์มือถือ | เกมส์ฟีฟาย | สัตว์เลี้ยง